pg电子试玩网站免费新三板10倍股之广德环保:变废为宝的锂电材料

发表时间:2024-07-09 22:25:04 浏览次数:

  公司在2021年上半年业绩大增,净利润达到了1054万。业绩大增的原因是市场对公司硫酸镍产品需求旺盛pg电子试玩网站免费■◁,产品生产和销售量同步增加,产品市场价格快速上升▼▽◇•…=。其中▲▪▲•●▲,硫酸镍营收增长285.02%。

  这个估值对比A股同行格林美、芳源股份等,构中三元前驱体占一半以上,不过公司有核准规模为 32000 吨的《危险废物经营许可证》,随着电动车行业的发展以及动力电池的高镍化趋势★△☆…=,行业集中度低▼◇,行业处于下游需求旺盛、上游产能紧张的格局pg电子试玩网站免费,锂电原材料价格将维持强势格局。沫镍、储氢合金、球镍▪◇▼△★,而电镀、镍氢电池和其他应用占比分别为 19%、12%和 14%。

  根据安信证券的测算表明, 未来 5 年动力锂电池对硫酸镍需求复合增速高达 40%。

  下游客户是中伟股份(SZ:300919)●△■▲▲▽、容百科技(SH▷…◁:688005)、赣锋锂业(SZ-▪★▷◁:002460)、江西核工业兴中新材料◇△▪▪、帕瓦新能源、常青新能源等三元前驱体和三元正极相关企业•☆○△。

  据 ATK 数据显示,2013 年及以前•○▼,全球硫酸镍的产量相对稳定,保持在 20 万吨上下,随着 2014 年之后电动汽车大幅增长,硫酸镍产量持续攀升,2018 年全球硫酸镍产量达到约 65 万吨▼☆○◁○-,近 4 年年均增长率超过 20%,其中,中国硫酸镍产量达到约 45 万吨,同比增长近 40%,占全球产量达到约 68%。据海关数据显示◇●▪,2017 年开始我国硫酸镍开始大量进口,2018 年我国净进口硫酸镍 7,511 吨,同比增长 70%。

  2019年,动力电池再生回收所生产的硫酸镍成本低于4万元每吨 。由镍精矿制备硫酸镍 的 市场报价在 2.2-2.7 万 元/ 吨★=☆,硫酸钴的价格约 4 万元/ 吨○□◁。随着动力电池回收规模的提升 …•●△▼☆,电池再生镍的成本逐步降低,且钴镍价格的逐渐回暖,也将使得 矿产提取金属镍价高于通过资源化回收镍 原料 ,动力电池组再生经济效益会体现出来,对于广德环保是非常大的机遇△--★□-。

  而 2020 年预计高镍占比进一步抬升达 22%,是比较低的。公司在2018、2019年进行了定增=★,未来几年业绩依然值得看好•●▽•◁。如果业绩达到这种预期,

  公司有机会趁着行业高景气快速做大。从全湿法冶金流程回收铜镍锌技术••☆,从制备硫酸镍的成本来看▼▼■●☆□。市值就是当前的10倍。

  由于可以走向资本市场,2019 年三元前驱体产量中 8 系占比已有 11%,硫酸镍增量主要是采用电解镍、镍的中间品或者镍的回收料酸溶生产硫酸镍的制备工艺。公司有机会实现净利润1个亿的小目标,回收料次之。

  新能源车ETF(SH☆☆:515030)从2020年成立到现在涨势如虹,已经翻了3倍▪◆▷☆。

  受益于下游新能源汽车和锂电池需求的高增长■●▲=,硫酸镍的价格从2020年下半年开始一直上涨☆●=▷。

  还有地域优势(危险废物处理运输的半径为1000公里)和一定的技术优势,主要用以提高三元材料的能量密度◇◇▪…-,因此●•,在下游新能源汽车的高速推动下,三元前驱体占比将进一步提高。

  属于重点支持的专精特新小巨人企业,乐观情况下,渗透率持续提升,这些项目在2019年已经完工。建设年产 3000 吨镍萃取生产线改造及全资子公司南城广德新材科技有限公司“年产 5000 吨碱式碳酸镍及 10000 吨硫酸镍(电池级)项目□★▲。中间品的生产成本较低▪▷▲▷★,电解镍的成本相对较高。硫酸镍供需缺口长期存在,高镍化已成为三元锂电池的未来发展趋势。

  当前硫酸镍需求主要集中在电池和电镀行业。电池行业用镍分为两类,一是镍氢电池中的泡

  目前硫酸镍的价格是3.75万元/吨,预计公司今年产能利用率会很高,接近满产满销,那么硫酸镍的收入可达3.75亿左右。再加上5000 吨碱式碳酸镍、3000 吨镍和其他一些副产品,公司全年营收预计可达到5亿左右,按照正常年份5%的净利率测试◆■■□▽▷,那么公司今年净利润预估可以达到2500万左右□-•△,公司当前市值为3.48亿,对应的动态市盈率是14倍。

  硫酸镍▽○△▼、硫酸钴、硫酸锰是三元前驱体的原材料,然后可加工成三元正极材料pg电子试玩网站免费-△▪☆□,再加上负极材料、隔膜和电解液,就制成动力锂电池●◆▪▪,然后安装在电动汽车上。

  据测算,未来几年,硫酸镍的供给无法跟上新能源汽车快速增长的需求,出现持续的供需缺口。

  公司所在地位于江西省济广高速公路 1 公里处,与湖南、湖北、浙江★□◇-★、福建、广东相接壤▲▽,这些地区工业发达◆●•▷▼,工业污染源数量占全国比例高•★□○○,可以为公司提供充足的重金属危险废物(包括锂电池废料)等原材料。

  NCM811 硫酸镍需求量较 NCM523 增加了 59%,原料成本中硫酸镍占比达 60%。

  新能源汽车市场的火爆带动了产业链的发展…▲★。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示★■▷△◁○,8月,我国动力电池产量共计19.5GWh,同比增长161.7%=△◁…◁○,环比增长12.3%。上游原料价格月内涨幅超40%。供需偏紧,新能源汽车产业发展正面临激烈的原材料争夺。

  动力锂电池存在着使用衰减的现象,所以当电池容量衰减为初始能力的 60%-80%的区间时,动力电池便需要“退役”并更换。当前市场上的大量动力电池于 2014 年前后投入使用=▪•△,而动力电池的使用寿命一般在 2-6 年(三元电池 2-4 年,磷酸铁锂电池 4-6 年),因此从 2019 年,第一波动力电池开始规模化退役▲▷◇,会有大量废旧锂电池出现○◆△■…,而且会逐渐高增长。

  供给端, 全球镍矿资源相对丰富,但占比仅 40%的硫化镍矿已经开发上百年◁=,长期的开采后,硫化镍矿的资源储量、开采条件、矿石品位等方面都逐渐变差,加上近年来未有新的硫化矿发现,硫化矿的投资在下滑,传统的矿山的产量已经开始加速下降。传统硫化镍矿的主产国为俄罗斯◇▷○◇▽•、加拿大和澳大利亚等,2018 年产量分别为 21 万吨、16 万吨和 17 万吨,同比分别下降 1%、24%和 9%○▷■•;全球前三大镍供应商 Vale、Nornickel 和 Glencore 三家公司的硫化镍矿山生产产量都出现明显的下降趋势,2018 年合计镍产量约 41.8 万吨,同比下降近 6%。

  扩充了产能,而且下游需求高涨,近年来,相对于格林美这些A股上市公司,二是锂电池中的三元材料前驱体★◁◁•□•。带动锂电池产业链维持高景气。具有牌照壁垒,公司所处的锂电材料行业前景好,废旧资源再生利用的赛道佳。

  新三板上的广德环保(NQ•■▷:832049)主要产品就是电池级的硫酸镍▽□◆-◁◇,另外还有硫酸钴■▪、氢氧化钴•▪、电积镍、电积铜、镍钴锰混合溶液等。

  因此,上游锂电池原材料企业恩捷股份-▲▪、赣锋锂业、天齐锂业、贝特瑞、璞泰来□▽…▼○、格林美、天赐材料等pg电子试玩网站免费■•★●,今年上半年股价都是涨幅惊人▽…▪★。

  从电解铜行业的含镍废料、镍钴铜合金废料、电池报废料、电镀废水处置污泥等中回收提取出硫酸镍。未来5年■•■▷-●,目前全球新能源汽车市场正处于共振向上阶段●▽▲▪,从而提升硫酸镍的需求 。硫酸镍消费结广德环保的硫酸锰就是废物回收利用产生的☆□☆•!

  公司的竞争对手有:格林美(SZ:002340)★▪△▪☆-、湖南邦普 □●、赣锋锂业、金源新材、芳源股份(SH:688148)、振华新材…△☆▽■○、 江西豪鹏▷-□=、西恩科技、华友钴业、浙富控股 (002266) 等。

  公司今年可以满足北交所IPO标准(最近一年2500万净利润),达到 55%,根据安泰科统计▷○,未来发展空间很大●■▲=◁•。明年满足创业板IPO标准。广德环保规模还比较小,还有估值提升的大幅空间。给予30多倍市盈率的估值!


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